我的许多创业客户最近都来到我的诊所，希望能改善他们的财务状况。与他们相处的时间越长，我越发觉到，做出明智的财务决策往往需要我们在心理治疗中努力培养的某些相同技能：稳固的关系、耐心、自我意识、情绪调节以及忍受不确定性。

最强有力的例子要追溯到六年前，那是2020年3月下旬，新冠疫情正在加剧，金融市场暴跌。我记得我那沮丧的客户描述他卖掉一切的那一刻。他大约每年来看一次心理医生，尽管取得了进步，但他仍然感叹市场下跌时对他的艰难；他知道市场往往会复苏，但在2020年他依然无法控制自己。

事后看来，他指的情绪和恐惧远多于金钱：当一种感觉变得无法忍受时，就需要做点什么。这种姿态我在苦苦挣扎以放慢速度去共情彼此的伴侣身上看到，也在努力应对创伤再处理期间可能出现的不确定性的创伤幸存者身上看到。股票市场正是我客户的恐惧最常显现的地方。

我不是理财顾问。但是，在花了几十年了解投资（往往是通过艰难的方式）之后，我开始注意到，临床训练的方面解释了我自己以及其他人许多财务上和成功上的失误，可能比传统的金融原则解释得更好。

以下我认为这如何转化为您的投资组合。在市场中的时间部分是一种痛苦耐受技能。

我们保持投资的时间越长（例如在VOO、VT或VXUS等指数基金中），在大多数情况下我们会做得越好。正如巴菲特多次说过的那样：“股市将资金从不耐心的人手中转移到耐心的人手中。”

试图对市场进行择时可能会产生诱惑，就像焦虑的人忍不住再看一眼手机的冲动，或者精疲力竭的伴侣在半夜进行充满火药味的对话的冲动一样。与我之前关于疏忽偏见的文章相反，有时候最难做的事情是什么也不做。

我投资的时间越长，我就越觉得成功并不归结于了解市场的某个秘密，而是归结于当我们情绪异常高涨时我们所做的事情。

紧迫感是一种情绪（而不是信息）。羊落行为：市场下跌，所以现在卖出；股票正在起飞，所以现在买入。

棘手的部分是，紧迫感可以感觉像是一种洞察力。一只股票在波动，每个人似乎都知道一些你不知道的事情，突然间什么也不做感觉是不负责任的。

从事心理治疗15年多来，我不断看到这种情况的一个版本：一种感觉变得如此强烈，以至于开始感觉像是一个事实。事实是，从历史上看，市场总是长期复苏并走高。

这并不能保证它会再次发生，但概率很高。进行交易很容易。坐立不安地去感受你需要进行交易的感觉则更难。

对我来说，当涉及到金钱时，这往往是真正的苦功。波动性是入场的精神代价。

摩根·豪塞尔将波动性描述为“费用而不是罚款”。罚款惩罚错误，而费用存在只是为了能够投资。

我对困难的心理治疗课程有类似的看法。一次痛苦的甚至糟糕的课程并不意味着治疗失败。

不适并不总是改变路线的信号——事实上，我发现它通常意味着我们正走在正确的轨道上。就像锻炼或手术一样，痛苦耐受通常对长期成功至关重要。

控制的错觉可能是昂贵的。许多人试图通过控制来管理焦虑。

研究、观察、预测和调整个股在心理上可能是诱人的。如果我们给予足够的关注，陷阱在于我们无法控制本质上不可预测的东西。

但是当新闻传到我们这里时，市场已经将其计入价格中。对冲基金支付比公众早几秒钟到达的数据流，当头条新闻爆出时，这种优势已经消失了。

与此同时，上述等指数基金往往已经持有优秀的公司，因此你不需要去寻找它们。在某种程度上，寻求更多信息更多是关于情感而不是效用。

你必须接受你无法知道接下来会发生什么，信任你在清晰思考和规划时制定的计划，并让市场顺其自然。

借来的信念可能会变成借来的压力。对我来说，保证金就是从未来的自己那里借来信心。

借来的钱不仅放大了潜在的收益和损失；它还会放大心理压力。当风险可控时，感到耐心很容易。

当市场变动威胁到你没有的资金时，这就变得难得多。韩国最近保证金债务和杠杆零售投资的激增正好显示了这种模式（Do，2026）。

在承担额外风险之前，可能值得问一下这个决定是来自深思熟虑的策略，还是无法忍受正在发生的事情以及它在你身上唤起的东西。

系统可以对你有利。自动投资的一个好处是它消除了重复的情绪决策（401(k)计划通常做得很好）。

例如，通过美元成本平均法，你不必决定今天是否是投资的好日子。几十年过去了，甚至连金融专业人士也往往无法成功对市场进行择时（Arnott，2025；Henriksson，1984）。

我在治疗中这样做：我们经常计划并排练客户对往往压倒他们的情境的最具适应性的反应。EMDR未来模板（在心理上排练未来的挑战）就是一个例子。

自动投资可以达到类似的目的：决定在情绪到来之前提前做出。你的时间范围改变了你的情感体验。

当我们被情绪淹没时，当下可以主宰我们的整个视野。这有点像盯着交通中你正前方的卡车，却忘记了它后面还有一整条路。

缩小视野并不能消除不适，但它可以改变我们与它的关系。长期视角不仅仅是一个投资概念；它是心理健康和情绪调节的关键。

一个健康的投资组合通常不应该需要持续的情绪监测。两个人可以拥有相同的投资，却有完全不同的心理体验。

一个人一天检查好几次并感受到每一次变动。另一个人很少看；相同的投资，但不同的关系。

如果一个投资组合让你一天检查10次，失眠，或者每次市场波动时都感到恐慌，这并不自动意味着投资是错误的。

结论。我发现财务错误通常与滞后的痛苦耐受有关。

优秀的治疗师可以帮助你忍受在坚持你的稳健财务计划时可能出现的情感交织。目标不是无情，而是抓住紧迫感、恐惧、贪婪或对控制的感知需求，以免其中一个为你做出糟糕的决定。

良好的投资往往归结为避免情绪错误。首先调节自己并获得正确的支持。然后决定如何处理你的钱。